【NG·28官网】拍卖巨头苏富比深陷泥潭自救难

本文摘要：盛大集团日前对苏富比股份增持至10%、将沦为其第二大股东的消息最近在艺术圈内引发普遍热议，因为盛大集团提高股权之时，正值苏富比市值大跌近1/3之际。

盛大集团日前对苏富比股份增持至10%、将沦为其第二大股东的消息最近在艺术圈内引发普遍热议，因为盛大集团提高股权之时，正值苏富比市值大跌近1/3之际。实质上，几个月来苏富比管理层辞职潮的兴起以及拍卖会业绩下降，导致股价、盈利双较低，经营颓势显著。对于身陷泥潭的苏富比解决问题主营业务疏于、新的业务积极开展不欠佳、股东频大刀阔斧、人才流失相当严重等多重问题，短期难言悲观。

盛大增持方知股权之争据媒体报道，5月17日，新加坡盛大投资集团创始人、主席陈天桥，以及牵头创始人雒芊芊明确提出的一项与苏富比公司的交易申请人取得美国联邦贸易委员会批准后。目前苏富比并没对此事作出对此，但资料表明，去年12月底盛大集团最初持有人苏富比594544股，截至今年一季度末，盛大集团持有人的苏富比股份还严重不足2％，估值为3100万美元（约合人民币2.02亿元）。

此次增持顺利意味著盛大集团将沦为苏富比第二大股东，以及此次股权增持增大了苏富比公司被并购及私有化的可能性。在中央财经大学拍卖会研究中心研究员季涛显然，如果陈天桥最后股份超过10%的话，会挽回享有11%股份的大股东地位，应当会对苏富比目前局面带给变化，也会对亚洲市场产生显著影响。

但实质上，在2013年苏富比就曾经历过元气大伤的股权争夺战，苏富比与大股东、投资人丹尼尔·勒布（DanielLoeb）之间的纠纷使得客户对苏富比的合作不存在不确定性。根据美国证监会2014年发布的文件表明，因苏富比高管之间的关系长年不和，其私洽业务的交易额在2014年上半年大幅度下降近48%。元老高管争相辞职据artnet新闻，苏富比高级副总裁、当代艺术私洽交易北美地区主管麦蒂·海登于今年3月初请辞。

而2月底，苏富比美国区副主席、印象派及现代艺术部全球副主席大卫·诺曼，全球当代艺术部副总裁亚历克斯·罗特以及苏富比欧洲区主席亨利·温德曼也陆续辞职。这些元老高管中，供职时间最短的多达15年，有的甚至长达31年之久。苏富比高管辞职潮的背后大多与公司去年秋天发售的强迫辞职计划（buyout）有关，而施行强迫辞职计划的正是去年初离任的新总裁。

2015年3月16日，泰德·史密斯沦为苏富比新的总裁兼CEO，其新的动作即重组和裁员。去年11月，一场8500万美元的收购案让苏富比内部高层之间产生分歧，苏富比也因此发售强迫辞职计划，5%的员工自由选择强迫离开了，苏富比将为此缴纳大约4000万美元。有数据表明，最少有14位高管辞职，其中过半人数在苏富比的任期都多达30年。

季涛回应，“一朝天子一朝臣”，苏富比内部的新纪录管与老员工之间的不人与自然，必定是促成一批管理层人员辞职的主要诱因之一。有知情人士认为，大量高管的辞职不会造成传统机构的“深层文化”萎缩，而且有一些高管掌控着关于顶级客户“不能替代的信息”。

股价盈利双双下跌数据表明，2016年苏富比一季度收益总销售额为1.065亿美元，高于上年同期的1.557亿美元，同比上升32%。盈利方面则从去年同期盈利520万美元至今年亏损2590万美元（约合人民币1.69亿元）。苏富比方面回应，第一财季受到了净拍卖会销售额下降35%的影响。

苏富比去年的成交额也不容乐观。四季度向来是拍卖行的收成时段，但苏富比2015年四季度财务报告表明，销售总额为4.38亿美元，较2014年同期上升33%，亏损了1120万美元。

而且从2012年起，苏富比的拍卖会业绩就仍然不如输掉佳士得。与拍卖会业绩对应的是，苏富比股价在2015年间暴跌了近40%，每股价格从41.73美元跌到至25.18美元，今年2月股价堪称遭不了了之，跌到至19.14美元。股价、盈利双较低的背后是苏富比的主营拍卖会业务倒闭、新的业务扩展不欠佳等问题，今年苏富比纽约拍卖行印象派和现代艺术品晚拍电影中，高端艺术品流拍亲率多达1/3，苏富比遭遇2009年经济上行以来的最好拍卖会结果。

而去年底，仅有一场陶布曼专场拍卖会5亿美元借贷金额竟然苏富比估算损失1200万美元（约合人民币7855万元），代价惨烈。“下降最显著的是现当代艺术领域，这一领域毕竟拍卖会成交额仅次于的板块。近年来，无论在纽约还是伦敦，苏富比的现当代、印象派领域业绩持续下降，都远逊佳士得，此外，在珠宝首饰拍卖会、网络销售、私人注资等方面苏富比也显著领先于佳士得。”季涛告诉他北京商报记者，苏富比作为全球正式成立最先的拍卖行，比较更加传统、顽固，反观佳士得的当代意识更加强劲，更加善于拓展。

虽然保守投资者丹尼尔·勒布也在尝试转变，加码当代板块和网络销售，但目前还没起效。中国难成救命稻草泰德·史密斯日前回应，苏富比二季度财报到目前为止业绩经常出现了一些亮点，还包括香港地区销售额快速增长17%。

有业内人士指出，比起苏富比在欧美发展遇上的瓶颈，中国内地以及香港等地区仍被视作最有潜力的艺术品市场，随着苏富比和佳士得陆续入驻内地，日益兴旺的国内艺术品市场沦为国际艺术资本的必争之地。中国市场不会是苏富比下一个战略调整的目标。

但与香港市场截然不同的是，苏富比在北京市场的拓展并不成功。从2012年开始，苏富比（北京）成交额完全倒数下降，2015年秋拍电影仅有成交价1650万元，建构了苏富比内地艺术品交易的历史新高，苏富比在北京三年的成交价业绩下跌10倍以上。“纽约仍将是艺术品拍卖会的主要市场，目前亚洲、欧洲方面暂不变化，北京市场也会退出。

未来，苏富比大的政策应当会调整，还包括当代、奢侈品、网拍等都还是主流业务，可能会调整高端艺术品为中低价位的艺术品。”季涛如是说。

从目前国内市场来看，苏富比在中国的焦点仍不会以香港居多，不受经营范围容许以及税收等原因，苏富比在内地市场的拓展继续无法与香港相提并论。尤其是目前国内拍卖行主要业务在古代和近现代书画部分，而根据内地法律，外资苏富比无法积极开展这两大板块，容许了苏富比（北京）在该领域的发展。在季涛显然，“艺术品拍卖会在亚洲区的发展仍具备一定潜力，苏富比在中国古董瓷器、古代书画等领域仍然高于佳士得，是众多优势，而中国文物艺术品市场又具备蓬勃发展的较好预期，未来亚洲的持续拓展也是很有可能的”。

苏富比近日在上海西岸月登记正式成立独资公司——苏富比（上海）文化发展有限公司。苏富比这次在上海成立独资公司，也是期望利用独资公司这个平台，更加有弹性地探寻及评估有所不同业务的发展机会，以做到这大大快速增长的中国市场所带给的可观机遇。

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